на главную страницу

 Форум, доска объявлений

 

    К оглавлению.

 Глава I. Денежное обращение в России в период первой мировой войны 1914–1918 гг.

 

1.1.         Деятельность правительства России в условиях расстройства денежной системы в 1914–1917 гг.

 

Развиваясь в русле мировых тенденций экономического развития, российский капитализм в последней четверти XIX–начале XX вв. вступил в новую эпоху. Этому способствовал промышленный подъем 90-х годов XIX в., который наблюдался в большинстве развитых государств того времени. Для империалистического этапа развития были характерны высокая ступень концентрации производства и капитала и возникновение монополистических объединений, которые играли решающую роль в экономическом развитии; слияние банковского и промышленного капитала и возникновение на их основе финансового капитала; значительный вывоз капитала за границу, хотя для российской экономики вывоз товаров по-прежнему преобладал.

Для обеспечения устойчивого развития российской экономики необходима была стабильная валюта. Стабильность рубля препятствовала бы  и обесцениванию денежных капиталов. XIX век вошел в историю мирового денежного хозяйства как время перехода от биметаллического денежного обращения к золотому монометаллизму, более широко известному под названием «золотой стандарт». Под «золотым стандартом» понимается такая денежная система, при которой золото официально признается и используется в качестве единственного денежного товара и всеобщего эквивалента ценностей. Исторически золотой стандарт осуществлялся в трех формах – золотомонетной, золотослитковой и золотодевизной (две последние формы существовали в XX в.).

25

Золотомонетный стандарт представлял собой классическую форму золотого стандарта, при которой в неограниченном количестве чеканятся полноценные золотые монеты не только для государственных организаций, но и для частных лиц, то есть любой человек мог сдать на монетный двор золото в изделиях или сыром виде и получить соответствующее количество золотых монет за вычетом расходов на их изготовление. Золотые монеты реально циркулировали во внутреннем денежном обращении и беспрепятственно разменивались на различные денежные заменители - бумажные деньги, векселя, банковские чеки и иные обязательства по фиксированным ценам. Золотые монеты и банкноты свободно, без ограничений вывозились за границу и ввозились обратно, что значительно упрощало оплату внешнеэкономических сделок и способствовало развитию мировой торговли.

Для владельцев денег обеспечивалась максимально возможная свобода выбора и действий при операциях на внутреннем рынке и за рубежом, включая автоматический и эквивалентный обмен национальных денежных единиц друг на друга. По некоторым оценкам, удельный вес полноценных металлических денег – золотых и серебряных - в общем объеме денежного обращения стран мира на протяжении двадцатилетнего периода 1891–1910 гг. колебался в диапазоне 69-86%.[1]

Столь же свободно совершались международные расчеты с помощью различных денежных документов, разменных на золото. Должник мог приобрести на валютном рынке вексель, банковский чек или какое-либо иное обязательство, выписанное в валюте кредитора, и, отослав его последнему, совершить таким образом требуемый платеж. Долг можно было погасить аналогичным документом в национальной валюте должника, в этом случае кредитор получал необходимые ему законные платежные средства, реализуя полученное обязательство на валютном рынке у себя в стране или за границей.

Режим золотомонетного стандарта по сути дела не был подвержен инфляции.. В случае падения деловой активности и сокращения потребности в наличных деньгах золотые монеты уходили из обращения и оседали на руках у населения в виде сокровищ, а при расширении потребности в деньгах золото вновь пускалось в обращение. При этом в отличие от предыдущих веков государство не занималось порчей монет и золотые деньги сохраняли свою нарицательную стоимость.

26

Система золотого стандарта в России подверглась опасности краха в 1904–1907 гг. Вопрос о прекращении золотого размена встал сразу же после открытия военных действий в связи с проблемой финансирования дальневосточного конфликта. Министерство финансов приложило максимум усилий, чтобы спасти золотой рубль, в условиях войны и первой российской буржуазно-демократической революции 1905–1907 гг. оказавшийся на грани падения. Дестабилизирующую роль сыграла всероссийская октябрьская политическая стачка, вооруженные восстания в декабре 1905 г.–начале 1906 гг. Политические забастовки и серия вооруженных восстаний конца 1905 г. ввергли страну в пучину экономического хаоса. В октябре 1905 г. в результате митингов служащих была парализована деятельность сердцевины финансовой системы страны –Государственного банка.

Военные поражения и непрекращавшиеся революционные события оказывали дезорганизующее воздействие на работу банков, как важнейшего элемента институциональной организационно-технологической среды предпринимательства. Сыграла негативную и агитация левых партий. 2 декабря 1905 г. был опубликован известный «Финансовый манифест» ЦК РСДРП и Петербургского совета рабочих депутатов, лидером которого в то время был Л.Д. Троцкий. В воззвании, целью которого являлось разрушение финансовой системы государства, доказывалось, что «золотой запас Государственного банка ничтожен... Он разлетится в пыль, если при всех сделках будут требовать размена на золотую монету». Рабочие и служащие призывались к тому, чтобы «требовать при всех сделках, при выдаче заработной платы и жалованья – уплаты золотом... Брать вклады из государственных сберегательных касс и из Государственного банка, требуя уплаты всей суммы золотом»[2].

27

Под влиянием революционных событий граждане забирали из сберкасс свои вклады. Характерно сообщение, передающее настроение тюменцев в те дни. «Несколько дней тюменские обыватели жили под подавляющим фактом забастовки железной дороги. В нашем торговом городе жизнь замерла, не было ни почты, поезда не приходили, отправка грузов приостановилась, многие из тюменцев застряли в пути… Такое положение становилось с каждым днем все более и более тяжелым. Цены на все жизненные припасы стали повышаться, ходили слухи о готовящихся забастовках»[3].

В декабре 1905 г. из сберкасс Зауралья было истребовано вкладов на сумму 36.255 руб., а из сберкасс приписанных казначейств – 365.165 руб. «Истребование вкладов явилось результатом революционной агитации, принявшей выдающиеся размеры особенно в отношении кассы при Курганском казначействе, которой за время с 8 по 16 декабря выдано таковых на 143.548 руб., а в течение всего месяца на сумму 279.000 руб.»[4]

Анализируя состояние денежного обращения в стране, управляющий Государственным банком С.И. Тимашев сделал вывод о том, что угроза прекращения золотого размена в 1907 г., отдалившсь, все же сохранялась. «От умиротворения страны, – писал он накануне открытия Государственной Думы второго созыва¸– зависит и судьба валюты»[5].

Со временем избыток выпущенных в обращение в годы русско-японской войны и первой российской революции денежных знаков стал постепенно стягиваться обратно в банк, и к концу 1909 г. процесс этот можно считать окончательно завершенным. Постепенно стала приобретать  очертания финансово-экономическая система В.Н. Коковцова. Сам В.Н. Коковцев сдержанно оценивал свой вклад в разработку экономической политики. «Я не был новатором в деле управления русскими финансами, — писал он в мемуарах, — и не проложил новых путей для экономического развития страны. Моя роль была гораздо более скромная — я старался сберечь, сохранить и развить то, что было сделано моими предшественниками...»[6] Он постоянно подчеркивал преемственность своей политики с линией С.Ю. Витте, отличия усматривал прежде всего в том, что ему пришлось действовать в условиях войны и революции, приспосабливаться к Думе и считаться с фактом постоянного увеличения военных расходов.

28

К 1914 г. финансовая система государства значительно окрепла. Развилась сеть банков и других финансово-кредитных учреждений, значительно повысился уровень теоретических и практических знаний лиц, ответственных за финансы и денежное обращение страны. Все это служило гарантией устойчивости финансовой системы государства и его денежного обращения.

Золотая денежная система, ставшая основой экономической жизни довоенной Европы, в момент острого политического кризиса лета 1914 г. потерпела крах. В течение первых дней объявления войны державы одна за другой прекратили размен бумажных денег на золото. Монометаллическая система, служившая символом процветания европейских наций, оказалась финансовым инструментом, жизнеспособным лишь в условиях мирного экономического соперничества. Военная конфронтация оборвала экономические связи, и «золотой мост», соединявший Россию с европейским денежным рынком, рухнул.

Начавшаяся 19 июля 1914 г. Первая мировая война ухудшила экономическое положение России. Стали появляться признаки расстройства финансовой системы. Связано это было и с тем, что основные торговые партнеры (Германия и Австро-Венгрия) стали противниками. Через  территорию Германии и австро-Венгрии проходил транзит многих экспортных товаров, в германских и австро-венгерских банках имелось много русских активов, на рынках этих стран размещались государственные и частные займы и т.д.

29

Одним из первых российских законодательных актов, формирующих новое правовое пространство и принятых вслед за объявлением войны, явился закон от 27 июля 1914 г. «О некоторых мерах финансового характера ввиду обстоятельств военного времени»[7], который внес серьёзные изменения в организацию денежной системы страны. Этот закон отменил действовавшее в стране с 1897 г. эмиссионное законодательство и приостановил размен кредитных билетов на золото.[8] Выполняя эти решения, Тобольское отделение Государственного банка 25 сентября 1914 г. отправило в Курганское казначейство секретную телеграмму за № 9272.. «Вследствие телеграфного распоряжения Государственного банка Тобольское отделение в дополнение к телеграмме от 23-го июля с.г. о приостановлении размена кредитных билетов на золото просит казначейство как имеющуюся в кассе золотую монету, так и поступающую вновь держать неприкосновенной и отнюдь не расходовать»[9].. Золотая монета стала исполнять роль сокровища и исчезла из обращения.

Обратимся к статистическим материалам. По данным Я. Федорова, к началу Первой мировой войны в обращении у населения всего находилось денег на 2,273 млрд. руб.[10] Для покрытия военных расходов стала использоваться эмиссия бумажных денег. Использование правительством Государственного банка в качестве инструмента для финансирования войны потребовало соответствующего расширения эмиссионного права банка. Распоряжением Совета Министров от 17 марта 1915 г. Госбанку было разрешено увеличить размер необеспеченной золотом эмиссии с 1,5 млрд. до 2,5 млрд. руб.[11] В 1916 г. ещё дважды банк получал такое право - указом царя от 29 августа 1916 г. было дано право на выпуск не обеспеченных золотом кредитных билетов в размере 5,5 млрд. руб., а положением Совета Министров от 27 декабря 1916 г. – до 6,5 млрд. руб. Сумма кредитных билетов, превышающая эту цифру, должна была покрываться золотом рубль за рубль.[12]

30

В результате этих действий количество кредитных билетов в обращении увеличилось более чем в четыре раза (в то же время цены выросли только в 2-3 раза). В то же время сократился реальный золотой запас, находившийся в кладовых Государственного банка России. Почти 20% довоенного российского золотого запаса было отправлено в Англию и вместе с полученным в кредит золотом предназначалось для оплаты военных заказов и процентов по иностранным займам.[13]

Война резко изменила соотношение между спросом и предложением.[14] Появление большой армии, численность которой возросла с 1,4 млн. в 1913 г. до 14,2 млн. человек в 1916 г., привело к сокращению взрослого мужского трудоспособного населения, занятого в народном хозяйстве. в связи с эти и другими факторами постепенно разрушалась производственная сфера, затягивались сроки введения в действие строящихся предприятий и железных дорог. Многие крестьянские семьи, в которых единственный работник был на фронте, ликвидировали хозяйство и переселялись в город.  благодаря этому За три года численность городского населения увеличилась с 25,8 млн. до 29,0 млн. человек. В этих условиях стали развиваться инфляционные процессы. Покупательная способность рубля постепенно снижалась. Спрос городского и сельского населения на товары и услуги резко возрос.

31

В стране стали образовываться денежные излишки. С 1913 по 1916 гг. количество денег в обращении увеличилось в 4 раза.[15] Существенное расширение платежеспособного спроса не сопровождалось увеличением товарного предложения. Напротив, под влиянием военных закупок приходящаяся на гражданское население товарная масса резко сократилась. Следствием избытка денег у населения и недостатка товаров был рост цен. Реальные государственные доходы, увеличившись примерно в два раза в 1914 г. по сравнению с 1913 г., стали стремительно падать[16].

Необходимо отметить, что правительством прилагались большие усилия к тому, чтобы путем регулирования денежного механизма противостоять неблагоприятным тенденциям и по возможности держать ситуацию под контролем. Для финансирования дефицита государственного бюджета, который в военное время значительно увеличился, в максимальной степени были использованы налоговые и особенно займовые источники. Выпуск денег в обращение, таким образом, играл важную, но далеко не решающую роль. Причем на протяжении первых трех военных лет, несмотря на существенный абсолютный рост, значение бумажно-денежной эмиссии в обеспечении военных расходов заметно снизилось. Так, в 1914 г. ею было покрыто 67% бюджетного дефицита, в 1915 г. – 32%, а в 1916 эта доля снизилась до 26%.[17]

32

В соответствии с законом от 27 июля 1914 г. государственному казначейству был разрешен выпуск 5 % краткосрочных обязательств в количестве, вызываемом потребностями военного времени. Краткосрочные обязательства государственного казначейства образца 1914 г. (так называемой высокой формы) выпускались номиналами 5000, 10000, 25000, 50000, 100000, 500000 и 1 миллион рублей сроком на 6 месяцев. Они учитывались Государственным банком, и под их обеспечение производилась эмиссия бумажных денег, которые шли на покрытие военных расходов правительства. На 1 марта 1917 г. краткосрочные обязательства казначейства, учтенные в Государственном банке, составляли 7882 миллионов руб.

Всего по август 1915 г. было эмитировано одиннадцать выпусков 5 % краткосрочных обязательств государственного казначейства образца 1914 г. С сентября 1915 г. и по ноябрь 1917 г. выпускались 5 % обязательства государственного казначейства образца 1915 г. (так называемой длинной формы) сроками на 6, 9 и 12 месяцев.

С 1914 г. по 1917 г. осуществлялись военные выпуски билетов государственного казначейства номиналами 25, 50, 100 и 500 рублей для получения средств на военные расходы. Всего за этот период было выпущено 36 серий на 25 миллионов рублей каждая серия (на общую сумму 775 миллионов рублей). Кроме того, с целью ослабления процесса инфляции правительство осуществляло ряд выпусков внутренних военных займов. В 1915 и 1916 гг. от реализации займов удалось покрыть более 30 % бюджетного дефицита.[18]

В связи с необходимостью разместить на внутреннем рынке значительные выпуски указанных займов Государственным банком был предпринят ряд мер, не практиковавшихся ранее, направленных на популяризацию этих займов, а также на улучшение и упрощение подписки на них. С этой целью к приему подписки на займы 1916 г. кроме учреждений, участвовавших в размещении предыдущих займов, были привлечены общества взаимного кредита и городские общественные банки, зернохранилища и Финляндский банк, а при подписке на 2 выпуск займа 1916 г., кроме того учреждения Дворянского Земельного и Крестьянского Поземельного банков, городские и земские управы, биржевые комитеты, нотариусы, не кредитные кооперативы, фабрично-заводские и торговые предприятия.[19]

33

После начала Первой мировой войны министерством финансов был предпринят ряд мер по регулированию спроса и предложения на иностранную валюту. На территории Российской империи вводился разрешительный принцип сделок с валютой и ограничено право передачи принадлежавшей российским гражданам валюты в руки иностранных граждан путем ее продажи или вывоза за пределы страны. Постановлением Совета Министров от 15 октября 1914 г. был запрещен вывоз кредитных билетов за границу на сумму свыше 500 рублей (на одного человека).[20]

С началом войны стали приниматься меры по увеличению валютных ресурсов Государственного банка, хранившихся за границей в различных финансово-кредитных учреждениях. Эти ресурсы (так называемое «золото за границей») использовались для оплаты некоторых военных заказов и других внешних расчетов, а также для поддержания внешнего (валютного) курса рубля.

Вследствие того, что кассы казначейства были слиты с кассами Государственного банка, последнему приходилось во время войны авансировать Государственному казначейству довольно крупные суммы для возмещения превышения расходов над доходами в местных казначействах. Так, на 1 января 1917 г. временные заимствования казначейства у Государственного банка составляли 924 миллиона руб. В начале 1917 г. финансирование казны и кредиты, связанные с войной, составляли около 3/4 всего баланса банка.[21]

34

Выпуск бумажных денег в обращение регулировался хорошо разработанным для своего времени эмиссионным законодательством, И хотя под влиянием осложнявшейся обстановки на фронтах режим эмиссии становился все более мягким, он, тем не менее, ставил определенные ограничения государственному произволу в вопросах денежной политики. Эмиссионный процесс был сосредоточен в Государственном банке, что позволяло контролировать ситуацию. Эмиссия бумажных денег должна была обеспечиваться частично золотом, а в остальном - краткосрочными долговыми обязательствами государственного Казначейства в пределах установленного законом «потолка». В результате такой политики, несмотря на значительное увеличение количества бумажных денег в обращении, курс рубля находился на относительно высоком уровне.

В течение 33 месяцев, то есть с 1 июля 1914 г. по 1 марта 1917 г. количество бумажных денег в обращении возросло в 6,7 раза, что должно было обесценить рубль примерно до 15 копеек. В действительности же, курс рубля понизился внутри страны до 25 копеек, а на внешнем рынке до 56 копеек.[22] Внешнее обесценение сдерживалось миллиардными кредитами, которые Россия получала от союзников, особенно от Англии и Франции, и теми мероприятиями, которые правительство проводило для урегулирования валютного рынка и валютных отношений. По отчетам Государственного банка на 1 января 1917 г. из общей массы денег в 9,3 млрд. руб., находившихся в наличном обращении, кредитные билеты составляли 9,1 млрд. руб., или 98%. Они были обеспечены внутренним централизованным золотым запасом на 1,5 млрд. руб. (16%), так называемым «золотом за границей» на 2,1 млрд. руб. (24%) и краткосрочными обязательствами государственного Казначейства на 5,5 млрд. руб. (60%). При этом из разрешенного лимита эмиссии оставалось неиспользованными более 1 млрд. руб.[23]

35

Как уже отмечалось ранее, с началом Первой мировой войны, в России активно развивался инфляционный процесс, который повлек за собой исчезновение монеты из обращения. С прекращением свободного размена кредитных билетов на золото население стало тезаврировать сначала золотые, а затем серебряные и медные монеты. Уже летом 1915 г. в стране начал ощущаться острый недостаток разменных серебряных и медных монет, а крупное серебро и золото вообще не появлялось в обороте. В конце 1915 г. золотые 10-рублевые монеты на «черном» рынке продавались за 16–17 бумажных рублей, то есть лаж на золото составил 60 – 70 %.[24]

Учитывая сложившуюся ситуацию, Совет Министров своим постановлением от 25 сентября 1915 г. разрешил осуществить выпуск бумажных денежных суррогатов[25]. Первыми из этих суррогатов (то есть заменителей мелкой разменной монеты) были выпущены казначейские марки разменного достоинства – так называемые «марки-деньги».

Несмотря на использование «марок-денег» мелких номиналов, денежных знаков всё равно не хватало, и указом от 6 декабря 1915 г. в обращение были выпущены бумажные казначейские знаки достоинством 1, 2 3, 5 и 50 копеек[26]. Этим же указом в обращение были введены государственные кредитные билеты достоинством в 1 рубль с упрощенным оформлением – на них отсутствовал индивидуальный номер знака, а в остальном их внешний вид соответствовал рублевой купюре образца 1898 г.

Выпуск «марок-денег» и казначейских знаков ускорил завершение процесса исчезновения из обращения металлических денег. Уже с начала 1916 г. масса денежных знаков, находящихся в обращении, состояла практически полностью из бумажных денег, количество которых всё время возрастало. Известный финансист того времени профессор З.С. Каценеленбаум отмечал, что с начала 1916 г. «русское денежное обращение состояло уже только из различных сортов бумаги, без всякой примеси золотой и серебряной монеты».[27]

36

Первая мировая война поставила страну на грань экономической катастрофы. Объем производства упал, расходы на войну и хозяйственное воспроизводство по сравнению с довоенным уровнем возросли. Непрерывно увеличивался бюджетный дефицит, вырос внешний и внутренний долг. Все это происходило на фоне нехватки большинства товаров. Уже в годы войны на окраинах Российской империи возникли перебои с денежным обеспечением хозяйственной деятельности. Это происходило на основе крушения золотомонетного стандарта, нарушения баланса между спросом и предложением и излишков бумажных денег у населения. Со временем на первое место стали выходить процессы разрушения рыночных отношений. Деятельность правительства в условиях расстройства денежной системы в 1914–1918 гг. была направлена на ослабление инфляции, ликвидацию денежного дефицита, сохранение контроля над эмиссией, урегулирование обращения валюты. Предпринимались эмиссии, использовались налоговые источники, объявлялись новые займы (внутренние военные займы), проводился режим экономии: были сокращены средства на содержание администрации. Все эти факторы сформировали финансовое пространство. В котором развивалось денежное обращение при Временном правительстве.

37


 



[1] Борисов С.М. Рубль: золотой, червонный, советский, российский… Проблема конвертируемости. – М.: ИНФА, 1997. – С. 21.

[2] Цит. по: Высший подъем революции 1905–1907 гг. Вооруженные восстания. Ноябрь-декабрь 1905 г. – М., 1955. – Ч. 1. – С. 25-26.

[3] Вычугжанин А.Л., Отрадных О.А. История банковского дела Тюменской области. – Тюмень, 2004. – С. 178.

[4] ГАКО. Ф. 175. Оп.. 2. Д. 1358.

[5] Записка председателя правления Государственного банка С.И. Тимашева о денежном обращении в России в 1904–1907 гг. // Исторический архив. – 1956. – № 3. – С. 123.

[6] Граф Коковцов В.Н. Из моего прошлого. Воспоминания. 1903-1919 гг. – Париж, 1933. – Т. 1. – С. 365.

[7] Вязельщиков В.П. Денежное обращение трех систем // Советский коллекционер. – 1927. – № 11. – С. 16-20.

[8] Русский рубль. Два века истории. XIXXX вв. – М., 1994. – С. 170.

[9] ГАКО. Ф. 175. Оп. 2. Д. 1358. Л. 142.

[10] Золотой монеты на 464 млн. руб., серебряной монеты на 128 млн. руб., медной монеты на 18 млн. руб. и кредитных билетов на 1,663 млрд. руб. – См.: Федоров Я. Старые и новые деньги. Денежная реформа 1924 г. – М., 1924. – С. 5.

[11] Денисов А.Е. Бумажные денежные знаки России 1769–1917. Ч.. 3. Государственные бумажные денежные знаки 1898–1917 годов. – М.: Нумизматическая литература, 2004. – С. 59.

[12] Малышев А.И., Таранков В.Н., Смиренный И.Н. Бумажные денежные знаки России и СССР. – М.: Финансы и статистика, 1991. – С. 73-74.

[13] Гусаков А.Д. Очерки по денежному обращению России. – М.: Госфиниздат, 1946. – С. 25-26.

[14] Валовая продукция промышленности по ценам 1913 г. уменьшилась с 5620 млн. руб. в 1913 г. до 4344 млн. руб. в 1917 г. – См.: Русский рубль. Два века истории. XIXXX вв. – М., 1994. – С. 175.

[15] Первушин С.А. Хозяйственная конъюнктура. Введение в изучение динамики русского народного хозяйства за полвека. – М., 1925. – С. 221.

[16] Русский рубль. Два века истории. XIXXX вв. – М., 1994. – С. 176.

[17] Наше денежное обращение. Сб. материалов по истории денежного обращения в 1914–1925 гг. – М., 1926. – С. 164-165.

[18] Денисов А.Е. Бумажные денежные знаки России 1769–1917. Ч.. 3. Государственные бумажные денежные знаки 1898-1917 годов. – М.: Нумизматическая литература, 2004. – С. 60..

[19] ГАКО. Ф. р-319. Оп. 2. Д. 4. Л. 11.

[20] Денисов А.Е. Бумажные денежные знаки России 1769–1917. Часть 3. Государственные бумажные денежные знаки 1898–1917 годов. – М.: Нумизматическая литература, 2004. – С. 60..

[21] Денисов А.Е. Бумажные денежные знаки России 176–-1917. Часть 3. Государственные бумажные денежные знаки 1898–1917 годов. – М.: Нумизматическая литература, 2004. – С. 61.

[22] Гусаков А.Д. Дымшиц И.А. Денежное обращение и кредит в СССР. – М.: Госфиниздат, 1951. – С. 57.

[23] Государственный банк. Отчет за 1916 год. – Пг., 1917. – С. 9.

[24] Малышев А.И., Таранков В.Н., Смиренный И.Н. Бумажные денежные знаки России и СССР. – М.: Финансы и статистика, 1991. – С. 75.

[25] СУ–1915. – отдел 1. – № 265. – 28 сентября. – Ст. 1990.

[26] СУ–1915. – отдел 1. – № 362. – 17 декабря. – Ст. 2722.

[27] Каценеленбаум З.С. Учение о деньгах и кредите. – 3-е изд. – М., 1926. – Ч. 1. – С. 389.

 К оглавлению.

©   При использовании этих материалов ссылка на сайт "Бонистика" www.bonistikaweb.ru обязательна

 


; Цены на деньги России